一、稀土现货市场总结

九月稀土现货价格触底反弹。月初价格持续下探，但幅度有限。第二周开始价格缓慢回暖。20日前，氧化镨钕价格在60万元/吨左右徘徊，金属镨钕价格在72万元/吨左右徘徊。9月20日，价格有一次大幅度上调，虽然高价只维持了一天，但氧化镨钕价格回升至63万元/吨以上。9月30日，氧化镨钕报价为67万元/吨左右，金属镨钕报价为81.5万元/吨左右。中重稀土价格与镨钕类价格走势类似，20日前价格波动较小，20日后价格开始逐步上涨，氧化镝截至9月30日报价为230万元/吨左右，氧化铽报价为1300万元/吨左右。

本月价格反弹主要原因是下游企业库存大幅度降低和十一长假前的备货需求。尽管此轮备货量有限，但市场价格在大幅下调后已转为震荡调整，且需求无明显变化，可以推断目前价位或处于本阶段的市场底部。

新能源汽车仍是国内需求的主要支撑。白色家电、节能电机、风力发电和3C产品等其他下游行业整体持弱，尤其是3C产品销售情况每况愈下。由于往年各大厂商新品发布会集中在9月，同时新学年开始学生群体购机欲望强烈，所以9月前后订单就开始转暖。但今年情况却远不如往年，尤其是苹果新品发布后销售量大跌，据报道郑州富士康连续撤销5条苹果新产品生产线，今年3C赛道的钕铁硼企业的日子可能会越来越难。

二、稀土行业能否走出独立行情

本月人民币汇率跌破7.2。上次跌破7.2是2008年2月，同年迎来了全球性金融危机。当时，由于美国过于宽松的利率政策使美国发生次贷危机，导致全球资金流动性减少，引发金融危机。目前美国的房价指数环比也开始下降，华尔街多家机构预测，美国年内的利率目标为4.5%。以目前美国房屋均价计算，一套首付20%，贷款30年的房屋月贷支出占美国人收入中值的31%，是自2007年次贷危机以来的最高比。应及时关注国际经济变化，警惕可能发生的风险。

本轮美元加息周期中不止人民币汇率不断下降，欧元、英镑和日元汇率都在暴跌，使得全球资本回到美国。但美国股市和房价开始下行，美国利率却不断上调，全球货币紧缩、流动性降低很难避免。加之俄乌战争再次升级，北溪一号线和二号线发生爆炸，且修复时间不能确定，使得欧洲能源危机雪上加霜，发生全球性金融危机的风险已在眼前。

雪崩时没有一片雪花是无辜的，稀土行业也很难独善其身。当全球经济陷入危机，全球需求降低是必然，首当其冲的就是消费品。但目前来看3C产品的钕铁硼消费占比不及全部钕铁硼用量的10%，新能源汽车、风力发电、节能电机和伺服电机才是钕铁硼消费的核心，而上述产业中我国的年增长率领先于全球，尤其是新能源汽车的产销量和出口量同比都大幅度增长，加之本周国家将新能源汽车购置税减免政策延续到2023年底，我国新能源汽车的产销量未来可期。

此外，今年公布的《工业能效提升行动计划》没有引起节能电机行业的爆发，但9月28日央行设立了设备更新改造专项再贷款，解决了企业设备升级的资金困难，为更换节能电机找到了资金来源。