[摘要]本月稀土市场下游需求不及预期，整体处于弱势调整状态。除镝铽类产品价格持续回升，其他产品因新增订单较少，企业采购意愿低，整体价格呈震荡下跌趋势。目前，稀土市场即将进入淡季，稀土价格整体上涨乏力，短期如无利好消息刺激，稀土价格难以快速回调，预计未来稀土市场或将持弱运行。

一、 本月稀土现货市场综述

本月稀土产品价格整体震荡下跌，交易量明显减少。镨钕类产品价格阴跌难止，一路下行。镝铽类产品中上旬持续震荡下跌，之后受集团采购和持货商惜售提价情绪的影响，下旬价格试探性上涨，成交量小幅增加。

目前，上游分离企业生产成本较高，部分企业停产减产，现货产量降低，出货收紧。但稀土原料进口量较多，2023年前十月我国稀土进口量同比上涨40%，市场供应充足。下游按需采购，金属现货成交承压，价格上涨困难。钕铁硼生产企业普遍开工在七到八成左右，新接订单量增长不明显，同时价格持续下滑，磁材企业采购意愿降低，生产以消耗库存为主。废料回收采购不积极，且受价格下行影响，出货意愿也不高，整体成交冷清。市场活跃度降低，贸易商让利变现增多，恐慌心理增加，同时北方稀土挂牌价公布临近，商家多数保持谨慎观望。

二、 主流产品价格走势

11月份主流稀土产品价格变化如上图所示，氧化镨钕价格由51.15万元/吨下跌至48.34万元/吨，价格下跌2.81万元/吨；金属镨钕价格由62.83万元/吨下跌至59.40万元/吨，价格下跌3.43万元/吨；氧化镝价格由264.75万元/吨上涨至268万元/吨，上涨3.25万元/吨；镝铁价格由259.00万元/吨下跌至257.63万元/吨，下跌1.37万元/吨；氧化铽价格由806.88万元/吨下跌至791.88万元/吨，下跌15万元/吨；氧化钬价格由58万元/吨下跌至49万元/吨，下跌9万元/吨；99.99%高纯氧化钆价格由29.63万元/吨下跌至25.50万元/吨，下跌4.13万元/吨；99.5%普通氧化钆价格由27.18万元/吨下跌至23.33万元/吨，下跌3.85万元/吨；钆铁价格由26.49万元/吨下跌至22.58万元/吨，下跌3.91万元/吨；氧化铒价格由28.63万元/吨下跌至28.50万元/吨，下跌0.13万元/吨。

三、 下游产业链发展与风险

在全球经济的大背景下，稀土行业的繁荣与衰退深受供应链、技术进步以及全球经济增长的影响。如今，全球供应链的日益完善和技术进步的突飞猛进，让稀土的需求量逐渐下降，再加上全球经济增长放缓和贸易摩擦的加剧，以及环保和资源保护要求的不断提高，这些因素都极大地影响了稀土市场的供需关系，导致价格持续走低。

据中国电子材料行业协会信息，目前全球集成电路用高纯电子化学品市场主要份额仍由国外老牌化工企业占据，国内8寸及以上集成电路、6代线以上平板显示用超净高纯试剂进口依赖度仍较高，国产替代空间广阔。受益于政策驱动、稀土抛光粉技术进步，下游液晶显示面板和集成电路产业正逐步向国内转移，国产化进程有望加速推进。

需求方面，稀土永磁材料被广泛应用于液晶电视、智能手机等电子产品中。随着这些电子产品市场的不断扩大，对液晶显示面板的需求也在不断增加，从而推动了稀土永磁材料需求的增长。在集成电路领域，稀土也被广泛应用于半导体器件的制造过程中。随着5G、物联网等新兴技术的发展，对高性能集成电路的需求也在不断增加，这进一步拉动了稀土在集成电路领域的应用。需求上行、景气回暖，稀土产业去库存化节奏向好，2024年或将开启新一轮周期，市场空间有望进一步打开。

供应方面，稀土的供需结构稳中趋紧，价格具备向上弹性。据工信部数据，2023年我国稀土开采和冶炼总量控制指标同增14.29%和13.86%，增幅较22年的25%左右明显下调，终端电车、风机等需求尚有一定支撑，镨钕供需仍处紧平衡状态。

展望后市，工业机器人、新能源汽车、风力发电机等终端需求长期增长的趋势不变，高性能钕铁硼永磁在终端渗透率有望持续提升，而供应增量有限情况下，稀土供需趋紧或推动价格回升。 但终端需求增速不及预期，上下游博弈加剧，中上游材料价格承压，供应释放节奏大幅加快。未来，随着技术的不断进步和新兴产业的发展，稀土在这些领域的应用还将继续扩大，为稀土产业的持续发展提供更广阔的空间。

四、 近期行业信息

1.近日，可可（包头）稀土永磁科技有限公司稀土永磁材料项目正式建成投产。可可（包头）稀土永磁科技有限公司年产6000吨高性能稀土永磁材料项目占地面积20亩，建设年限2023年8月至2024年8月，主要建设年产6000吨钕铁硼毛坯生产线及相关附属配套设施。项目分两期建设，此次建成投产的是首期3000吨钕铁硼毛坯生产线。该项目主要生产含氧量低于500ppm（浓度）的高磁能积、高热稳定性、高耐蚀性和高一致性的磁体，可广泛应用于风力发电、仪表仪器、航空航天导航器、高性能微特电机等领域。二期项目全部建成投产后，主营收入预计可达15亿元。项目的顺利投产，必将大力吸引国内外资金、技术企业在包头市投资发展稀土产业，为打造白云鄂博稀土新材料产业园区奠定坚实基础。

2.11月30日，由厦门钨业股份有限公司、福建省金龙稀土股份有限公司、钢铁研究总院有限公司三家联合共建的“海峡稀土先进材料联合创新中心”在金龙稀土揭牌成立。中国钢研首席科学家、原总经理、中国稀土学会理事长李波，中国钢研总院首席专家朱明刚教授，中国钢研总院方以坤教授，龙岩市科技局副局长陈少烽、长汀县副县长肖燕山，厦门钨业党委副书记、常务副总裁钟可祥，公司党委书记、总经理陈大崑等领导参加揭牌仪式。

出品：包头稀土产品交易所

作者：张   鑫

一审：郝学伟

二审：黄   蓉

三审：陈秀昆

校稿：刘   健